光伏新政落地：组件分级分类标准能否成为政策组合拳的“转折之锚”？

本次报批稿将光伏组件划分为A+/A/B/C四级，这种行政性与市场化相结合的分级手段，核心在于利用“效率门槛”这一非对称手段，强行抬高市场准入成本。对于TOPCon、HJT、BC等不同技术路线，强制性的效率下限提升（如TOPCon 23.4%等）标志着“低效产能不仅卖不出去，更将面临被市场彻底边缘化的惩罚性成本”。

基于主流产品和冠军产品两个层面测算合计可出清产能达327.6GW/153.6GW，出清比例分别为33%/15%。需求侧同样出现转机信号：2026年中国光伏新增装机预测从年初的200GW上调至235GW，隐含下半年同比增长30%以上。从产业链传导角度来看，电池组件龙头作为效率门槛的直接受益方将率先迎来盈利修复，浆料企业（银包铜、铜电镀）则有望在“贱金属”加速导入的背景下打开加工费利润空间。